近期互聯(lián)網(wǎng)界幾件大事頗為引人關(guān)注：京東與沃爾瑪達(dá)成合作協(xié)議、優(yōu)步與滴滴分別獲得數(shù)十億美元的融資……互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的對(duì)攻和合并向來(lái)精彩紛呈，而資本則是其背后的強(qiáng)力推手。在頻繁的收購(gòu)與合并中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)采用資本運(yùn)營(yíng)的手段快速實(shí)現(xiàn)同業(yè)融合、跨界合作與各產(chǎn)業(yè)間的快速連結(jié)。

　　無(wú)論是行業(yè)大佬，還是后起之秀，面對(duì)廣闊的市場(chǎng)，都在積極地尋求增長(zhǎng)的“能量”—資本；而資本如此青睞“互聯(lián)網(wǎng) ”企業(yè)，則因?yàn)樗麄冃岬搅恕白兏铩钡奈兜馈?/span>

　　背后的資本推手

　　6月20日，京東與沃爾瑪宣布達(dá)成一系列深度戰(zhàn)略合作，京東將花費(fèi)15億美元全資收購(gòu)沃爾瑪控股的1號(hào)店。優(yōu)步與滴滴的較量又有新進(jìn)展，繼優(yōu)步獲得沙特阿拉伯35億美元股權(quán)融資后，滴滴對(duì)外宣布，已完成新一輪總計(jì)45億美元的股權(quán)融資，而雙方正在籌措的債券發(fā)行規(guī)模也高達(dá)48億美元。

　　互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)激蕩了十余載，觸及領(lǐng)域廣泛，但其身后永遠(yuǎn)站著資本的身影。最新數(shù)據(jù)顯示，2016年第一季度，互聯(lián)網(wǎng)及IT創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域依舊是資本的角力方向，所引入的投資占據(jù)一季度創(chuàng)業(yè)投資49%。此前，在2015年，我國(guó)“互聯(lián)網(wǎng) ”領(lǐng)域獲得全國(guó)50%以上的創(chuàng)投資金和70%以上的天使投資。

　　資本的介入對(duì)“互聯(lián)網(wǎng) ”行業(yè)及企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

　　以互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)為例，近幾年的快速發(fā)展離不開(kāi)股權(quán)投資的大力支持。據(jù)京北投融資研究中心以及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融投融資市場(chǎng)發(fā)生的投融資案例共計(jì)402起，獲得融資的企業(yè)數(shù)為370家，融資金額約為944億元人民幣，其中32家企業(yè)獲得多輪融資，31家獲得兩輪融資，1家獲得三輪融資。

　　美團(tuán)的發(fā)展也同樣是一個(gè)縮影。2012年，美團(tuán)的團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)處于全國(guó)領(lǐng)先地位，一度實(shí)現(xiàn)盈利。2012年至2013年，美團(tuán)的年增長(zhǎng)大概是180%。在當(dāng)時(shí)投資人的追捧下，美團(tuán)迅速將業(yè)務(wù)線從團(tuán)購(gòu)?fù)卣沟诫娪捌薄⒕频?、外賣、機(jī)票等領(lǐng)域。而在資本的推動(dòng)下，美團(tuán)與長(zhǎng)久以來(lái)的對(duì)手大眾點(diǎn)評(píng)握手言和，于2015年10月合并。

　　互聯(lián)網(wǎng)的放大效應(yīng)

　　互聯(lián)網(wǎng)與資本之間有著天然吸引力。

　　“資本如此青睞‘互聯(lián)網(wǎng) ’企業(yè)，是因?yàn)橥ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式，企業(yè)可以以幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)的速度擴(kuò)張和疊加，這就為資本帶來(lái)了快速的收益和增長(zhǎng)?！焙洗髮W(xué)工商管理學(xué)院副教授汪忠在采訪中告訴記者，“比如，傳統(tǒng)的媒婆一個(gè)月湊不了一兩對(duì)情侶，而2011年在美國(guó)上市的婚戀網(wǎng)站世紀(jì)佳緣網(wǎng)，當(dāng)時(shí)即有4000多萬(wàn)用戶?！边@樣龐大的用戶群是傳統(tǒng)企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)的。

　　無(wú)冕財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人王玉德在采訪中也提到了“用戶群體”。王玉德指出，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是去中間化、去中心化，實(shí)現(xiàn)了“一鍵到C（customer，消費(fèi)者）”，這是一次本質(zhì)性的革命，是由技術(shù)變革引起的商業(yè)模式變革?！霸S多傳統(tǒng)企業(yè)也好，新型的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目也好，都要借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。因此，資本就對(duì)‘互聯(lián)網(wǎng) ’領(lǐng)域的項(xiàng)目比較感興趣?！?/span>

　　王玉德進(jìn)一步解釋說(shuō)，傳統(tǒng)制造業(yè)時(shí)代，商品到達(dá)消費(fèi)者過(guò)程中，需要經(jīng)過(guò)層層代理、分銷商和渠道商，流通環(huán)節(jié)造成的高昂成本。而進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，人們習(xí)慣通過(guò)移動(dòng)端實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者與商家的直接溝通，取消了傳統(tǒng)商業(yè)模式的中間環(huán)節(jié)?；ヂ?lián)網(wǎng)已經(jīng)深度嵌入到每個(gè)人的生活中，人們已經(jīng)無(wú)法離開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)的世界。龐大的用戶群體，多元的用戶需求，給“互聯(lián)網(wǎng) ”企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了傳統(tǒng)企業(yè)無(wú)法企及的天然優(yōu)勢(shì)。

　　此外，2015年，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中提出要制定“互聯(lián)網(wǎng) ”計(jì)劃，“互聯(lián)網(wǎng) ”成為國(guó)家戰(zhàn)略。有了政策支持的“互聯(lián)網(wǎng) ”產(chǎn)業(yè)在吸引資本投資上更加具有競(jìng)爭(zhēng)力。

　　盲目擴(kuò)張的弊端

　　然而互聯(lián)網(wǎng)與資本的聯(lián)姻也并非一帆風(fēng)順，能否趕上“風(fēng)口”取決于多方因素。

　　王玉德認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng) ”項(xiàng)目的一個(gè)重要特征是技術(shù)變革、商業(yè)模式更迭迅速。在某一具體領(lǐng)域，一旦產(chǎn)生了占據(jù)首位的企業(yè)，它就成為了后來(lái)者難以逾越的山峰。因此，“互聯(lián)網(wǎng) ”企業(yè)需要借助資本的力量，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，占領(lǐng)發(fā)展先機(jī)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先。“互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域有一個(gè)特征，就是只有第一、沒(méi)有第二，一個(gè)領(lǐng)域一旦產(chǎn)生第一了，第二就很難超越它。”

　　汪忠則提醒從業(yè)者，在利用資本發(fā)展時(shí)，“互聯(lián)網(wǎng) ”企業(yè)需要非常謹(jǐn)慎。企業(yè)必須保證基本的商業(yè)模式可靠，只有實(shí)現(xiàn)有效的擴(kuò)張和疊加，才能實(shí)現(xiàn)收益大于成本。

　　據(jù)報(bào)道，此前美團(tuán)的快速擴(kuò)張導(dǎo)致了長(zhǎng)達(dá)3年的虧損。有投資人認(rèn)為，推動(dòng)美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)合并的一個(gè)主要原因是合并后可停止燒錢，還能聯(lián)手開(kāi)拓新市場(chǎng)。

　　“不可盲目擴(kuò)大，不能為規(guī)模而規(guī)模，為擴(kuò)張而擴(kuò)張，虧損的疊加反而會(huì)使企業(yè)垮得更快?！蓖糁艺f(shuō)。(鄭 娜)