11月1日，廣東省地方金融監(jiān)督管理局正式掛網(wǎng)發(fā)布《廣東省開展合格境內(nèi)有限合伙人境外投資試點工作暫行辦法》（下簡稱《暫行辦法》）。這意味著繼深圳后，廣東全省范圍均可開展QDLP試點
據(jù)悉，試點獲批后，省內(nèi)投資主體通過QDLP投資海外市場，不僅可投資于境外非上市股權(quán)和債權(quán),還可投資于境外證券市場及其他經(jīng)批準的投資業(yè)務(wù)。試點將有效拓寬境外投資范圍，提升資產(chǎn)配置效率，有利于廣東加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，為粵港澳大灣區(qū)跨境資本流動和金融市場互聯(lián)互通擴展新渠道、注入新活力。

廣東企業(yè)對外投資有了新渠道

據(jù)悉，2012年4月，外匯局批復(fù)同意上海率先啟動QDLP試點，允許獲得試點資格的海外投資基金管理企業(yè)，在中國將募集資金投資于境外二級市場；2016年，進一步允許QDLP直接投資于境外市場或通過境外基金（FOF）投資于境外市場。目前，外匯局已經(jīng)批復(fù)同意深圳、天津、青島、北京、海南、廣東、江蘇、重慶等地開展QDLP試點。此次，《暫行辦法》發(fā)布意味著，廣東全省可全面開展QDLP試點。
同樣是對外投資渠道，QDLP有何不同呢？據(jù)悉，目前，我國對外投資渠道主要有ODI、QDII、QDLP/QDIE等。其中，ODI（對外直接投資）是最傳統(tǒng)的境外投資渠道，比較適合企業(yè)以投資并購的方式到海外拓展業(yè)務(wù)。QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）是最適合普通投資者布局海外市場的投資工具，主要專注股票、債券等證券市場。QDLP試點政策是對上述境外投資渠道有效補充，從主體和投資范圍層面進行了進一步全面的放開，其主要突破點在于以私募投資機構(gòu)為主、境外投資范圍擴大、對外投資額度更具靈活性。

試點企業(yè)注冊資本不低于人民幣1000萬元

QDLP作為地方性試點政策，各地結(jié)合自身實際情況對基金管理人及基金相關(guān)事項作了差異化規(guī)定。此次廣東發(fā)布的《暫行辦法》分為十一章、51條具體細則，除了總則、監(jiān)督管理、附則外，主要提出了試點基金管理企業(yè)、試點基金、合格境內(nèi)有限合伙人等市場主體的條件，并明確了試點申請、購付匯及對外投資流程、基金管理、企業(yè)額度和投資管理、信息披露等流程性規(guī)定。

從試點基金范圍看，《暫行辦法》規(guī)定，試點基金管理企業(yè)應(yīng)符合下列條件：

（一）試點基金管理企業(yè)的注冊資本應(yīng)不低于人民幣1000萬元或等值外幣，出資方式僅限于貨幣，出資應(yīng)按照公司章程/合伙協(xié)議的約定或在取得試點資格之日起2年內(nèi)（以孰早者為準）全部繳足；
（二）具備至少1名5年以上以及2名3年以上境外投資管理經(jīng)驗和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的主要投資管理人員；主要投資管理人員在最近5年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄，且個人信用記錄良好；
（三）試點基金管理企業(yè)及其控股股東、實際控制人或執(zhí)行事務(wù)合伙人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，最近3年未受所在地監(jiān)管機構(gòu)的重大行政處罰，無因涉嫌重大違法違規(guī)正在接受司法機關(guān)、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查；
（四）外商投資試點基金管理企業(yè)的控股股東、實際控制人或執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)為下列企業(yè)：經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)批準從事投資管理業(yè)務(wù),具備所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)頒發(fā)的許可證件的金融企業(yè)且具有良好投資業(yè)績、在申請前上一會計年度管理基金規(guī)模不低于人民幣10億元或等值外幣的基金管理企業(yè)；
（五）內(nèi)資試點基金管理企業(yè)的控股股東、實際控制人或執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)具備下列條件之一：商業(yè)銀行、證券、保險、信托、金融租賃、公募基金管理等經(jīng)國家金融監(jiān)管部門批準的持牌金融機構(gòu)或由其控股50%以上的一級子公司；具有良好投資業(yè)績、在申請前上一會計年度管理基金規(guī)模不低于人民幣10億元或等值外幣的基金管理企業(yè)；
（六）試點基金管理企業(yè)的控股股東、實際控制人或執(zhí)行事務(wù)合伙人凈資產(chǎn)不低于人民幣1000萬元或等值外幣，資產(chǎn)質(zhì)量良好，在境內(nèi)外資產(chǎn)管理行業(yè)從業(yè)3年以上；
（七）除另有規(guī)定外，存續(xù)經(jīng)營的外商投資基金管理企業(yè)申請成為試點基金管理企業(yè)，應(yīng)經(jīng)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記。存續(xù)經(jīng)營的內(nèi)資基金管理企業(yè)申請成為試點基金管理企業(yè)，應(yīng)經(jīng)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記，且已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成至少一只私募基金的備案。

審批權(quán)限下至地市區(qū)

值得注意的是，廣東是首個將審批權(quán)限下放給相關(guān)地市區(qū)金融監(jiān)管部門的省份。
《暫行辦法》將QDLP審批權(quán)下放到廣州、珠海和橫琴合作區(qū)。《暫行辦法》規(guī)定，廣州市地方金融監(jiān)管局、珠海市金融工作局負責(zé)受理轄內(nèi)試點基金管理企業(yè)和試點基金的申請材料，分別會同市聯(lián)席會議其他成員單位審核，與省聯(lián)席會議充分溝通，決定是否給予試點資格和額度；對審核通過并獲得額度的企業(yè)，報省聯(lián)席會議備案后向申請人出具同意開展試點、給予試點額度的書面文件。橫琴粵澳深度合作區(qū)試點基金管理企業(yè)和試點基金的申請材料審核，以及對審核通過并獲得額度的企業(yè)出具書面同意文件相關(guān)工作，由橫琴粵澳深度合作區(qū)金融發(fā)展局會同區(qū)聯(lián)席會議其他成員按照上述程序執(zhí)行。
除廣州、深圳、珠海、橫琴合作區(qū)外，試點基金管理企業(yè)和試點基金的全部申請材料由所在地地方金融監(jiān)管部門負責(zé)受理并進行初審，初審過程中可根據(jù)需要會同當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門進行審核，初審后上報省聯(lián)席會議辦公室。省聯(lián)席會議辦公室適時提請召開省聯(lián)席會議研究審議，根據(jù)其專業(yè)程度、私募投資履歷、海外投資策略和擬投資項目的實際需要等，結(jié)合全省額度情況，決定是否給予試點資格和額度。對省聯(lián)席會議審核通過并獲得額度的企業(yè)，省地方金融監(jiān)管局向申請人出具同意開展試點、給予試點額度的書面文件。
《暫行辦法》要求，試點基金管理企業(yè)和試點基金對外投資涉及的資金匯出，應(yīng)在獲批試點額度內(nèi)辦理，并須遵循按需購匯、額度管理和風(fēng)險提示的原則。對外投資額度實行余額管理。試點基金管理企業(yè)發(fā)起的所有試點基金本、外幣對外投資凈匯出(不含股息、稅費、利潤等經(jīng)常項目收支)之和不得超過該試點基金管理企業(yè)獲批的對外投資額度。